Miser sur une action biotech est-ce aussi hasardeux que
jouer à la loterie ?
C'est un secteur complexe et il y a quelques règles d'or à respecter avant d'investir. Tout d'abord un petit rappel sur la recherche et le développement pharmaceutique. La R&D se décline en 4 phases:
(1) études pré-cliniques: en général plus de 10.000 molécules testées sur cellules et chez l'animal pour évaluer efficacité et toxicité;
(2) étude clinique de phase I: elle sert à trouver la dose tolérée chez l'homme sain;
(3) étude de phase II: on détermine efficacité et inocuité sur un groupe restreint de malades; (4) étude clinique de phase III: elle permet de confirmer ces deux paramètres sur des millers de sujet avant l'enregistrement;
(5) étude de phase IV: étude effectuée après commercialisation du produit pour évaluer efficacité et sécurité sur la population.
Première règle d'or: choisir une société avec une molécule en Phase III
Sur les milliers de molécules testées en laboratoire sur cellules, quelques dizaines passeront les critères de sélection et seront administrées à des animaux. Au final, une seule molécule sera retenue pour des études cliniques de Phase I chez l'homme !
Sur dix sociétés qui évaluent une molécule en Phase I , une seule réussira à la commercialiser en moyenne. Donc un rapide calcul nous indique que si une société biotech possède une seule molécule en Phase I, il y a 90% de chance qu'elle tombe en faillite faute d'avoir vendu un seul produit ! Il est impératif de sélectionner une biotech qui a déjà passé les études de Phase I voire de Phase II pour maximiser ses chances.
Ce sont donc les sociétés avec un produit en Phase III qu'il faut privilégier absolument. Celles avec des molécules "prometteuses" en phase I ou II sont à fuir sauf si vous voulez jouer à la loterie !
